加密世界每天都有新故事，但今天的几条消息放在一起看，颇有点魔幻现实的味道。一边是华尔街巨头和主权基金在数字资产赛道里你追我赶，另一边是自托管信仰遭遇了史上最严重的信任危机。咱们一条条捋。

华尔街的触角，伸向了散户够不着的地方

先说个大新闻：Robinhood 的第二只风投基金 RVII 正式在纽交所上市了，募了 2.255 亿美元，开盘价 22.50 美元。

这事儿有意思的地方在于，它把原本只属于机构和合格投资者的私募市场，拆碎了卖给了普通散户。以前你想投一个还没上市的初创公司，要么有渠道、要么有门槛，普通人基本只能看看。现在 Robinhood 把这事儿变成了买股票一样简单的操作。

RVII 盯上的猎物很明确——Y Combinator 孵化器出来或者正在里面的项目。这家孵化器从 2005 年到现在投了超过 5000 家公司，跑出了 100 多家独角兽，Coinbase、Reddit、OpenAI 都是从这里走出来的。换句话说，Robinhood 想把下一个 Coinbase 的成长红利，提前分给平台上的普通用户。

这其实也折射出华尔街对加密资产的态度正在起变化。从贝莱德推比特币现货 ETF，到高盛掏出 22.5 亿美元收购 NEOS Investments 拿下比特币收益 ETF 产品，再到 Robinhood 把风投基金搬上交易所——传统金融机构正在用自己最擅长的方式，把加密世界的资产包装成大众熟悉的金融产品。

值得留意的是，高盛那笔收购背后的算盘。NEOS 旗下那个叫 BTCI 的比特币收益 ETF，规模已经做到 11 亿美元，年化收益率大约 27%，靠的是持有比特币 ETP 再加卖出看涨期权收权利金。彭博的 ETF 分析师说得很直白，高盛这是直接买了个成熟产品，跳过了自己从零开发的阶段。贝莱德那边呢，也推出了自己的比特币收益 ETF BITA，但规模只有 5900 万美元，跟 BTCI 差了近 20 倍。

华尔街在加密领域的竞赛，已经明显从“躺着持有”进入了“主动生息”的阶段。

自托管的黄昏？

如果说华尔街的动向是锦上添花，那 Coldcard 硬件钱包这次出的篓子，就是直击比特币信仰的命门了。

Galaxy Research 的研究主管 Alex Thorn 更新了调查进展：这次漏洞攻击已经高度确认导致超过 8600 个地址里的 1778.84 枚 BTC 被盗，按当时币价算大约 1.127 亿美元。如果算上那些可信度稍低的可疑攻击，总损失可能膨胀到 2417.35 枚 BTC，约 1.53 亿美元。

这次事件最扎心的地方在于受害者的身份。他们不是玩合约爆仓的、不是冲土狗被割的，而是一群最虔诚的比特币 holder——坚持自托管、坚持冷存储、把私钥看得比命还重的那种人。结果恰恰是他们的信仰，让他们成了最肥的靶子。

按 1.12 亿美元的损失规模算，这已经是加密史上排名前 20 的黑客事件了，而且是硬件钱包自托管领域迄今最严重的一次安全事故。

不过危机之中也有赢家——多签钱包。数据显示，至今没有一笔被盗交易来自多签钱包。Casa、Unchained、Nunchuk 这些多签服务商这几天的用户注册量和 BTC 流入都明显涨了。

Alex Thorn 说了一句话挺值得品：比特币文化可能因此进入新阶段。过去那种“只要自己保管私钥就绝对安全”的理念，可能得画个问号了。社区需要更务实的安全教育，而不是把安全责任全部甩给普通用户。

政府的手伸得越来越长

监管层面也有几个新动向。

特朗普下周要出席白宫的创新会议，Coinbase、Ripple、Gemini、Robinhood、Polymarket 这些公司的 CEO 都会到场。这还是 CFTC 新成立的创新咨询委员会首次会议之前的预热。从这阵容来看，美国政府对加密行业的态度，已经从“打压”转向了“坐下来聊聊怎么规范发展”。

另一个值得关注的进展是，美国货币监理署（OCC）向 World Liberty Trust Company 颁发了有条件银行牌照。这家公司可以以国家信托银行的身份开展信托业务了。虽然还有“开业前要求”要满足，但这意味着加密关联实体拿到了正规银行的入场券。

还有件事儿挺微妙——MSCI 想把那些“非经营性公司”从全球指数里踢出去，说白了就是针对 MicroStrategy 和 Metaplanet 这种专门买比特币的公司。MSCI 的算盘是加一道筛子，先看资产结构，再用五项财务比率打分，触发四项就直接不合格。Strategy 那边回应得也硬气：“比特币并不需要 MSCI。”

两边谁对谁错不好说，但有一点是确定的：当比特币持仓开始影响主流指数的构成规则时，说明加密资产的分量已经大到让传统金融体系不得不调整游戏规则了。

交易所的冬天来了？

看几组数据，韩国交易所的日子似乎不太好过。

Bithumb 上半年营收 1688 亿韩元，同比暴跌 48.7%，净亏损 1087 亿韩元（约 7010 万美元）。Upbit 的运营商 Dunamu 二季度营业利润 235 亿韩元，环比下降 73%。两家给出的理由出奇一致：高利率环境下，资金都跑去炒 AI 和半导体股票了，虚拟资产交易活跃度大幅下降。

这倒是挺讽刺的。两年前还是“加密吸血股市”，现在反过来了，AI 概念股把散户的钱全吸走了。

不过机构资金的方向还是分化的。阿联酋主权财富基金穆巴达拉清仓了苹果和博通，增持了 Palantir 和英伟达。软银把台积电 ADR 减了 71.5%。而全球最大的主权基金之一如此调整仓位，至少说明一个趋势：AI 基础设施相关资产依然是资金追捧的方向。

大模型公司的高光与暗面

AI 圈的动静也值得说道说道。

Anthropic 第二季度营收超过了 115 亿美元，同比增长至少 13 倍，而且调整后营业利润已经转正。这个数字放在整个 AI 行业里都是相当炸裂的。但 OpenAI 那边就有点闹心了——IPO 前夕核心高管接连出走，首席营收官和特别项目负责人先后走人，要知道现在 OpenAI 的估值已经推到约 8520 亿美元。

有分析人士说，核心管理层在 IPO 前流失是个“重大警示信号”。毕竟这些高管走人可能要放弃巨额潜在收益，如果连钱都留不住人，那说明内部问题恐怕不小。加上 Google、Anthropic 这些对手步步紧逼，开源模型的成本还在往下打，OpenAI 的商业模式承受的压力不小。

阿里这边倒是稳扎稳打，通义千问开源了 Qwen3.8-27B，原生多模态，26.2 万上下文，Apache 2.0 协议。整体表现超过 Qwen3.7-Plus，编程和办公场景是重点优化方向。

大佬们的一个共识

马斯克在 X 上感叹，由于电力不足和地面审批太困难，到 2029 年左右，太空计算平台可能是大规模扩展 AI 的唯一出路。

Baron Capital 的创始人 Ron Baron 也有类似判断，他认为 SpaceX 未来 10 到 15 年估值可能达到 20 万亿到 40 万亿美元，其中就包括太空数据中心的想象空间——持续太阳能供应加天然低温环境，确实能解决地面数据中心的能源和散热痛点。

CZ 则发推说，目前比特币挖矿总量超过 2007 万枚，剩余供应只有 4.4%，估计有 10% 到 20% 已经丢失或无法找回，所以比特币是通缩资产。

这位传奇投资人当年在特斯拉上投了约 4 亿美元，最后赚了约 77 亿美元。现在他把同样的打法用在 SpaceX 上，已经投了约 20 亿美元，目前账面价值约 250 亿美元。

数据面上的一些细节

最后看几条资金面的消息。

  • 比特币现货 ETF 连续第三日净流出，昨天的规模是 5763 万美元。贝莱德的 IBIT 单日流出 5550 万美元，Bitwise 的 BITB 则逆势流入 613 万美元。

  • Jump Crypto 又往币安转了 286.83 枚 BTC，本周累计已经转入 1560 枚，价值约 9920 万美元，大概率是准备出货。

  • 过去 24 小时加密合约爆仓约 2.39 亿美元，主爆多单，8.9 万名交易者被强制平仓。

  • 与 Monetalis 关联的钱包卖出了 372 万枚 UNI，换成了 17.15 万枚 HYPE。


另外，Lido 的 NEST 自动化 LDO 回购机制上线了主网。规则很简单：DAO 质押收入盈余超过 4000 万美元基准线时，一半盈余通过 CoW Swap 自动买 LDO，单日上限 5 万美元，年度上限 1000 万美元。

一些不得不说的风险提示

香港警方公布的数据挺触目惊心的：上半年录得 20613 宗诈骗案件，总损失约 35 亿港元。其中投资诈骗占了 2151 宗，损失却高达 16.6 亿港元。有一宗加密货币投资诈骗案单案就损失了 8400 万港元。JPEX 那个案子还在查，目前约 2800 名受害者，涉及金额约 16 亿港元。

另外，Cosmostation Wallet 宣布要停止钱包服务了，9 月 1 日起只保留导出助记词和私钥功能，2026 年 9 月 1 日后其他功能全部下线。如果你用的是这个钱包，尽快把助记词和私钥导出来备份。

最后提醒一句：月之暗面（Kimi 母公司）发了个严正声明，说有犯罪分子冒用他们名义搞虚假融资，公司已经报案。市面上那些所谓的“朋友基金”“特殊通道”“老股额度”，全是骗子，别信。