链上开卡7月首度降温，投机资金奔向Memecoin？

2026年8月12日深度16 次阅读

链上开卡7月首度降温，投机资金奔向Memecoin？

7月份，链上开卡（俗称"链上宝可梦"的开包玩法）交易热度踩了一脚刹车。

按链上消费总额算，7月整个赛道烧掉 2.903 亿美元，跟前一个月的 3.548 亿美元纪录一比，缩水约 18%。这是今年 2 月以来第一次出现月度回调。

数据背后藏着一个更微妙的信号：同一时间，Memecoin 阵地 Pump.fun 的交易量在往上蹿。一升一降之间，投机资金的那点动向暴露无遗。

大盘在等什么

在拆解开卡数据之前，先感受一下市场现在的整体温度。

过去 24 小时，加密股票板块涨了 2.6%，是唯一明显上涨的板块。涨幅基本集中在 Galaxy（+3.6%） 和 Circle（+3.1%）——两家都刚交了 Q2 财报。Circle 的反弹有一部分原因是之前摩根士丹利把目标价一口气砍了 64% 到 38 美元，预期压得太低，反而给了股价上修的弹性。

但这个涨势的范围很窄——Bullish 跌 1.5%，Gemini 跌 0.6%，加密股票指数整体反而跌了 1.1%。换句话说，这只是财报驱动的个股行情，不是板块级的重新估值。

BTC 则在股市创纪录高点下方盘整时小幅下跌 0.4%，跟黄金（-0.4%）和标普 500（-0.3%）的动作基本一致。BTC 面对股市回调的"抗跌"还在，但上升动能依然不足。数字资产内部的分化更明显：Meme 跌 5%、Solana 生态跌 3.4%、AI 板块跌 2.7%，BTC 反而站在了相对强势的那一端。

有两个背景指标值得留意。

一是 BTC 和 ETH 的 ETF 资金流越来越同步，60 日滚动相关性升到 +0.67，接近区间顶部。看着像 ETF 买家把两者当成了同一种资产，但历史经验是——这种高度同步往往出现在下跌行情里。

二是市场整体相关性自 2026 年 3 月的高位持续走低，各板块越来越"各走各的"。同时波动率从 3 月的 60 以上一路降到 8 月的 30 多，已经稳稳落在风险阈值下方。

市场平静、关联度低、波动率压缩——新一轮行情缺的只剩最后一环：BTC 价格能不能持续往上走。

开卡市场的众生相

回到正题，链上开卡。

7 月总消费 2.903 亿美元，虽然环比走低，但在历史维度里仍然是有史以来第二高的月份——因为 6 月的 3.548 亿实在太猛了。

细分到平台，故事就更有层次了。

Collector Crypt 连续第五个月稳坐头把交椅，7 月带来 1.549 亿美元，占全行业 53%。不过环比来看，它从 6 月的 2.095 亿掉到 1.549 亿，跌了 26%。

Courtyard 反而在 7 月创下自己的历史纪录：8530 万美元，环比还涨了 7%。Courtyard 最特殊的地方在于，它是主流平台里用户基础最不"加密"的一个——很多玩家可能根本不天天盯 K 线，就是来收集实体卡牌的数字版本。它的创新高说明，链上开卡这个品类已经触达了一批链上原生用户之外的受众。

平台排位也在洗牌：

Monster 以 1430 万美元成为 7 月第三大平台，环比涨 15%。两个新功能立了功：Lucky Boost（7 月 17 日上线）让连续抽到普通卡时下一包期望值提升 0.1%；Dupe Shield（7 月 23 日上线）则在连续抽到重复卡时直接送一包免费包。从 Lucky Boost 上线到月底，Monster 录得 970 万美元交易量，占全月总额的 68%——功能迭代的效果立竿见影。

Phygitals 收了 1340 万美元，环比跌 34%。月底刚上线移动应用，也没能挡住下滑。

Beezie 收了 1290 万美元，环比跌 30%。它在 7 月 23 日扩展到了 Solana，同样没能扭转向下的势头。

前五大平台加起来，占了整个市场 97% 的交易量，行业集中度相当高。

是需求崩了，还是钱跑了

聊完各家表现，核心问题绕不开：开卡降温，是因为玩卡的人变少了吗？还是因为炒卡的那批钱，跑去别处了？

二级市场的数字可以先排除一个答案。交易卡二级市场交易量 7 月录得 6.947 亿美元，跟 6 月的 6.956 亿几乎持平，依然贴近历史高位。如果真实收藏需求在崩，二级市场不会这么稳。

那问题就出在"炒"字上了。

一个很直观的对比：7 月头 7 天，Collector Crypt 日均消费 560 万美元；到最后 7 天，日均只剩 340 万美元，缩水 39%。同一时间段，Pump.fun 的日均交易量从 3.206 亿美元涨到 3.885 亿美元，上涨 21%。

这两组数据不一定构成严格的因果关系，但直觉上说得通。Collector Crypt 的用户大盘里，有相当一部分本来就是活跃的链上玩家，注意力天然跟着热点走——Memecoin 一热，钱包里的钱自然要往 Pump.fun 倾斜，哪怕交易卡的真实需求根本没变。

Courtyard 的逆势新高又给这个判断补了一脚。它的用户画像是最不"加密"的那批人，对 Meme 行情不敏感，所以开卡消费完全没受影响。