Pump.fun 签约网红 Kimchi 翻车始末：一场合作如何演变成 98% 暴跌

2026年10月26日深度13 次阅读

三小时的钱包，一分钟的广告

2026 年 10 月 20 日凌晨，一个只活了三个小时的钱包，在 pump.fun 上铸了一枚叫 Kimchi 的币。

第一笔交易，它用 87 枚 SOL（约 9,073 美元）买走 7.93 亿枚，占总量 79.3%。

第 40 秒，三个地址开始买入。

发币后不到一分钟，pump.fun 官方账号发了三张图。没有正文，图上是纽约街头的广告牌：PILL YOUR FRIENDS、be the next kimchi。

第 57 秒，7.5 亿枚转进另一个地址。pump.fun 自己的个人资料页，把这个地址标注为「Kimchi」。

第 19 分钟，联合创始人 Alon 引用转发了那三张图：

> 「Kimchi 是第一个真正跨越加密与流行文化鸿沟的人，第一个把交易员变成名人的例子。下一波用户不来自加密推特，来自大众。我们很荣幸请他帮我们确定创意方向。」

Kimchi 的 X 账号也在 bio 上加上了 pump.fun。合作的表达再明显不过——pump.fun 签下了 Kimchi，头衔写作「创意合伙人」。

关键在于时间差：官方广告出现在这枚币铸造完成后不到一分钟，而这枚币的创作者费用被设置为全部流向那个被标注为 Kimchi 的地址，且这个设置之后不能改。

一个小时后，这枚币市值到了 3,500 万到 4,000 万美元。Kimchi 持有 75.32%，是送给他的。

为什么非签一个网红不可

让 Kimchi 成名的说法是：他在 TRUMP 币上赚了 4,000 万美元。他的时间线是一排豪车和名表，大网红的标配。

pump.fun 急需网红的流量，因为 Fomo 很强。

Fomo 2025 年 5 月上线，融资 9,400 万美元，估值超过 5.5 亿。它做交易终端，但卖的不是工具，是人：排行榜把赚得多的人推到台前，动态流推送他们的每一笔单。它不卖币，它卖偶像。

9 月 2 日到 16 日，两家平台的收入里，有 13 天是 Fomo 更高；那半个月，它拿走了两家合计的六成。

pump.fun 的反应是砸钱。8 月一份外泄的协议显示：2 万美元签约奖金，每月 3 万美元，条件是资金迁过来、换新钱包、X 绑定、公开声明这个钱包是唯一钱包、永久注销 Fomo 账户。

8 月 7 日，它的 APP 改版。打开首页，看见的不再是新币瀑布流，是交易员的动态——它在照着对手的样子重新装修自己。

数据上看，这场仗打得不亏。过去 30 天，pump.fun 的 launchpad 收入 4,540 万美元，Fomo 1,900 万，10 月的份额从 9 月的五成回到七成半。代价是每天拿 90 万美元回购销毁自家代币，累计 4.907 亿。

所以签约 Kimchi 本身是容易理解的操作——pump.fun 依然需要流量。事情如果在这里结束，很正常。

但离谱的事情在后面。

一张海报，一个二维码，一次删帖

10 月 22 日凌晨，又一个新币出现，名字是 project kimchi。

几个小时后，Kimchi 发了一张图：纽约街头的海报，上面写着 project kimchi 和 same internet, different outcome.，中间是一个巨大的二维码，下方是 Pump.fun 的标志和 App Store、Google Play 的下载徽章。

Alon 转了。创始人的转发，让新币市值冲到 1,000 万到 1,500 万美元。

然后，Kimchi 删了帖子，把简介里那个 @pumpfun 去掉了。Alon 删掉了刚转发的帖子。

新币从 1,000 多万跌到不足 30 万，跌幅 98%。

而 10 月 20 日那枚「官方」的，也没能独善其身。转发事件后，它跌了 49%，市值剩下 1,271 万美元，从峰值算跌掉七成。

一场合作，快要搞成了一场诈骗。

谁赚了，谁亏了

这场混乱里确实有人赚到了钱。

还记得 10 月 20 日广告出现前就买入的三个地址吗？九分钟，赚了十万美元。

还有那个被官方标注为 Kimchi 本人的地址：75.32% 的 KIMCHI 供应量，账面上 700 多万美元；加上创作者收入，现在 900 多个 SOL，差不多 10 万美元；外加一笔说不清来路的钱——链上分析师发现，他在三个小时里从 Binance 和 OKX 的热钱包收到了 13.5 亿枚 PUMP，价值约 625 万到 643 万美元。

三天，账面多了 1,000 多万美元。

平台 pump.fun 当然也是赚的，10 月 20 日单日收入 161 万美元。

亏的都是散户。