一件值得关注的事：加密平台开始卖真港股了

10 月 12 日，BIT 正式以「BIT 证券」的名义上线港股交易。这不是简单的品类扩充——它支持主板和创业板交易、IPO 申购、融资和股票转仓，而且可以直接用稳定币入金。

换句话说，你手里的 USDT 不用换成港币，就能直接买港股、打新股。

这件事的分量在于：它标志着 BIT 坚持的"券商路线"从美股延伸到了港股，而这条路，在加密行业里并不是主流选择。

一、先发优势：三次领先，不是巧合

如果只看产品上线时间线，BIT 证券几乎每次都比同类平台快一步。

美股：早了将近 4 个月

今年 2 月 3 日，BIT（当时还叫 Matrixport）上线了稳定币直投美股功能，采用"数字资产 + 持牌券商"模式。当时同类平台还在做代币化股票，真正意义上的同类产品要到 6 月 1 日至 8 月 18 日才陆续出现——最早上线的也比 BIT 晚了 118 天。

融资和期权：同样跑在前面

6 月开启融资公测，7 月开放融券做空并上线美股期权。同类平台的真实美股期权集中在 7 月 2 日到 9 月 1 日之间上线，BIT 是最早一批。

港股：这次的区别在哪？

目前市面上已有平台支持"港股交易"，也有少数在做"港股打新"，但主流做法仍是代币化股票或永续合约。打新也局限于个别标的，用户可能要支付 5% 到 15% 的服务费，中签后甚至无法自行处置股票或转为真实持股。

BIT 的港股产品走的是美股的合规路径：覆盖标的更完整，支持 IPO 申购、融资和转仓，用户拿到的是真实港股，而不是合约或代币凭证。

二、一个账户，怎么连接多个市场

港股落地后，BIT 证券的产品矩阵覆盖了美股（含期权）、港股、加密货币、OTC、理财与资管。"一个账户连接全球市场"这句话，开始有了实际支撑。

BIT 成立于 2019 年，今年初完成更名。多年的加密业务积累给了它底气：月交易量超过 70 亿美元，托管与资管规模超过 60 亿美元，累计支付利息超过 20 亿美元。

但加密现货、OTC、理财这些业务，各平台之间差异其实不大。真正的分水岭出现在 2026 年——美股（含期权）和港股成了新的竞争焦点，平台间的差距开始拉大。

BIT 在这两个市场的优势体现在产品完整度上。2 月上线直连持牌券商的真实美股交易，10 月港股沿用同一模式。用户用稳定币就能交易更广的港股标的，还能使用融资与转仓功能。

其中，期权和 IPO 申购是最能拉开差距的两项业务——因为它们都绕不开持牌机构。IPO 申购必须通过持牌机构账户办理，上市期权需要 OCC 提供清算担保。美股业务涉及经纪自营商、清算和托管，期权还要接入行情系统；港股则需要 1 号牌法团及港交所结算体系。每增加一项业务，合规和风控要求就上一个台阶，中小平台很难跟。

而港股 IPO 市场眼下正热。德勤 9 月 24 日的数据预计，2026 年前三季度港股约有 116 只新股上市，融资额约 3879 亿港元，全球第二；融资额同比增长 112%，新股数量同比增加 76%。全年融资额预计至少 4800 亿港元，新股约 160 只。BIT 用户可以直接用稳定币申购新股，不局限于一两只指定股票，也不用付高额手续费。

从交易时段看，港股常规交易 5.5 小时，美股约 6.5 小时，两地错开合计约 12 小时。剩下的时段由加密货币和永续合约覆盖，稳定币出入金 7×24 小时处理。整个账户体系接近全天候运转。

三、两条路的分岔：为什么"慢"反而是优势

BIT 证券能跑在前面，核心原因是它较早搭建了完整的合规通道。这是证券业务里周期最长、但最绕不开的基础环节。

美股产品兴起之初，行业就出现了两条路：

第一条路：平台自己设计产品。 比如永续合约和代币化股票。不依赖外部机构，上线快、可全天候交易、能加杠杆。CoinGecko 7 月 8 日的报告显示，2025 年初到今年 5 月，加密交易所上线了 358 种现实资产现货和永续产品；仅 5 月，相关永续产品成交额就约 3471.7 亿美元，涉及股票和大宗商品。但这类模式在资产完整性和合规性上做了妥协，长期发展可能受限。

第二条路：对接持牌券商，让用户买到真实股票。 每笔交易都要经过券商执行、清算和托管，上线慢，但根基扎实。BIT 选了这条，并把它概括为"短期最慢，长期最快"。

具体来看美国证券体系的分工：经纪自营商负责接单和执行，清算和托管由持牌机构负责。BIT 美股业务与三家美国本土持牌清算机构合作——Clear Street、RQD Clearing 及 Atomic Vaults Securities（AVS），用户可在 FINRA BrokerCheck 上查询其注册状态和业务范围。BIT 还于 2026 年 9 月发布了《信任白皮书》V2.0，围绕合规与监管基础、独立审计与鉴证、技术与运营透明度三大支柱，系统披露其治理实践。

港股方面，服务机构需持有香港证监会第 1 类牌照。BIT 的港股服务由 Atomic Vaults Asia 提供，该机构持有第 1 类牌照（证券交易）。1 号牌法团的实缴股本不能低于 500 万港元，速动资金不能低于 300 万港元；如提供证券保证金融资，实缴股本须达到 1000 万港元。客户款项须存入独立账户，牌照状态可在证监会公共登记册查询。这些要求本身就是准入门槛。

对用户来说，两条路买到的东西完全不同。

在永续合约平台上"买入"港股，账户里不会增加股份——你持有的是跟踪股价的合约，要付资金费率，亏损到一定程度可能被强制平仓。代币化股票更接近真实股票，但通常只代表经济权益，多数不附带投票权，赎回还受标的市场交易时段限制。通过持牌券商购买，才能持有真实股票，享有分红和投票权，也支持转仓和新股申购。

期权是检验两条路是否完整的试金石。

如果平台只通过代币化股票或永续合约提供股票敞口，接入上市期权会非常困难。美股期权以真实股票为标的，在证券账户中交易；行情来自 OPRA（美国期权统一行情系统），由 OCC 提供清算担保。普通做市商或金融机构通常无法独立完成这些环节。开通期权前，券商还需进行适当性审查，用户完成风险披露并获书面批准后才能交易。这些环节无法靠平台内部记账合成——缺少券商直连、清算和托管，就提供不了上市期权。

期权市场本身也在扩大。OCC 清算的美国上市期权 2025 年全年成交约 152.1 亿张，同比增长 24.4%；2026 年 1 至 8 月，日均成交量约 7050 万张，同比增长 22.7%。

两条路的差异已经摆在台面上：自设计产品上线快，但用户买不到真实股票，期权等业务也难以接入；对接持牌券商前期慢，但只有这条路能接入期权、IPO 申购这些依赖持牌机构的业务。

四、从产品到品牌：券商路线进入新阶段

「BIT 证券」品牌的正式推出，意味着这条路线进入了新阶段——此前陆续上线的产品，现在被纳入统一的品牌与账户体系。

2 月美股上线时，BIT 推出的是稳定币直投美股服务。10 月 12 日港股上线时，BIT 以「BIT 证券」名义整合美股（含期权）、港股和原有加密业务。BIT 证券与交易所业务的区别，体现在安全架构和经营理念上：交易所提供的永续合约和代币化股票多由平台自行设计；BIT 证券中，用户买到的是真实股票，资产由持牌清算和托管机构保管。

合规链路打通后，产品节奏明显加快。2 月 3 日上线美股，6 月 26 日开启融资公测；17 天后开放融券，11 天后上线期权。融资、融券和期权共用同一套经纪、清算和托管基础设施，不需要另接清算服务，也不用重建入金流程。

80 天后，港股上线，首次拓展至新市场。港股和美股共用同一套基础设施，用户仍使用同一账户和稳定币入口，后台新增港股牌照主体及清算链路。这个模式可以复制到其他市场。

这一方向也与监管趋势一致。9 月 17 日，SEC 推出了面向链上交易代币化美股平台的创新豁免，条件之一是代币必须带有真实的股东权利，合成型代币不在豁免范围内。

从美股、期权到港股，BIT 证券正把数字资产领域的积累延伸到真实证券服务，用统一账户和稳定币入口连接不同市场。相比单纯增加交易品种，券商路线更考验持牌经营、清算托管与风险管理等基础能力——这也是 BIT 证券区别于多数加密平台的核心。

港股上线是一个里程碑，也让"一个账户连接全球资产"的布局更清晰。"真美股、真期权、真港股"，正在逐步面向全球符合资格的用户开放。

风险提示： 投资涉及风险，加密资产、证券、期权及融资融券交易价格波动较大，您可能损失全部本金；期权及杠杆交易风险较高，稳定币存在脱锚风险；过往表现不代表未来。港股业务不向香港居民及身处香港的人士提供。本文不构成投资建议或要约招揽。服务仅向所在法域允许且符合资格的用户提供，受限法域人士不适用，具体以各持牌实体条款为准。