一周大盘：市值涨了4.2%，恐慌指数逼近"极度贪婪"

先看几个关键数字。全球加密货币总市值从上周的2.86万亿美元涨到了2.98万亿美元，涨幅约4.2%。比特币市值目前1.70万亿美元，占整个市场的57.05%。稳定币市值3086亿美元，占比约10.36%。

恐慌指数从72升到了75，依然处在"贪婪"区间，而且离"极度贪婪"越来越近。

这意味着什么？市场情绪在持续回暖，但还没有到那种全民FOMO的疯狂阶段。

ETF资金：比特币和以太坊都在"吸金"

美国比特币现货ETF本周净流入23.9亿美元，累计总净流入已经达到575.5亿美元，总资产净值1084.2亿美元，较上周涨了5.74%。

以太坊这边也不差。美国以太坊现货ETF本周净流入6.89亿美元，累计总净流入139.4亿美元，总资产净值177.8亿美元，周涨幅6.34%。

两个ETF都在持续吸金，说明传统资金进场的节奏没有停下来。

ETH还在"水下"：距历史高点跌了46%

以太坊现价2665美元，距离历史最高价4946.05美元还差46.12%。ETH/BTC汇率目前0.031804，历史最高是0.1238。

换句话说，如果你在上一轮牛市顶点用ETH换BTC，现在ETH相对BTC已经腰斩都不止。ETH持有者的"汇率焦虑"还在持续。

DeFi：总TVL涨了8.3%，Solana TVL反超BNB Chain

DeFi总锁仓量本周达到955.11亿美元，较上周的881.72亿美元上涨8.32%。

按公链划分，TVL前三名分别是：

  • Ethereum：占比55.87%，依然是绝对霸主

  • Solana：占比7.00%，本周TVL增长12.46%至66.69亿美元，超过BNB Chain升至第二

  • Base：占比6.57%


Solana这次反超BNB Chain值得关注。结合下面链上数据看，Solana在用户活跃度和资金沉淀上都在加速。

链上数据：Solana"人最多"，Sui"涨最猛"

DEX成交量

Solana以18.94亿美元继续排名第一，但较上周小幅下降1.35%。Ethereum为8.23亿美元（-0.84%），表现稳定。BNB Chain降到了6.43亿美元，跌幅高达58.78%，是本周回落最明显的公链。TON从极低基数暴增450%至1100万美元，但绝对规模仍然很小。

Gas费用

整体仍处于低位。Solana Gas费从0.0008美元升到0.0022美元（+175%），Sui从0.0006升到0.0010（+66.67%），TON从0.0007升到0.0009（+28.57%）。虽然涨幅看着吓人，但绝对成本依然很低，用户几乎无感。

日活跃地址

Solana增长34.48%至273万，继续稳坐第一，一周新增约70万活跃地址。BNB Chain以186万排名第二，下降5.1%。Ethereum则下降了20.44%至39.6万。

这个数据很直观：Solana的用户活跃度已经是以太坊的将近7倍。

TVL

Ethereum以534.49亿美元继续遥遥领先，增长7.91%。Solana增长12.46%至66.69亿美元，超越BNB Chain升至第二。Sui TVL增长20.64%至5.67亿美元，是统计公链中增幅最高的。

Layer2：Base一家吃掉58%市场份额

以太坊Layer2总TVL为352亿美元，较上周的340.2亿美元上涨3.47%。Base和Arbitrum One分别以58.14%和13.51%的市场份额排名第一和第二。

Base的统治力还在加强，已经拿下了Layer2赛道的近六成份额。

稳定币：USDC单周增发40亿枚

稳定币总市值3086亿美元，周涨幅0.52%。USDT市值1837.8亿美元，占比59.55%；USDC市值742.7亿美元，占比24.07%；DAI市值45.9亿美元，占比1.49%。

值得关注的是增发数据：本周USDC Treasury总计增发40亿枚USDC，Tether Treasury本周增发0枚USDT。稳定币增发总量40亿枚，较上周的27亿枚上升约48.15%。

USDC在大举增发，而USDT按兵不动。这背后可能与Circle近期和币安加深合作有关。

本周新项目：三个值得关注的方向

functionSPACE——做的是"连续数值预测市场"，跟传统"是/否"二元预测市场不一样。用户可以围绕价格、收入、天气、体育数据等完整数值区间建立市场，支持Binary、Range、Linear和自定义收益结构。项目目前还在早期，市场主要跑在链下模拟环境。2026年9月完成了170万美元Pre-Seed融资，Maven 11和Blockwall领投。

InfiniFi——把传统银行的"期限匹配+部分准备金"模式搬到链上，做稳定币收益。用户存款被配置到不同流动性和期限的DeFi策略中。已拓展至Ethereum、Arbitrum、Base、Katana等生态，跟Ethena、Pendle、Morpho、Aave等都有合作。历史TVL峰值1.8亿美元，累计为用户产生超900万美元收益。2026年9月完成超300万美元Seed融资，Electric Capital领投，确认Q4进行TGE。

Crest——专注比特币隐私的自托管钱包。核心是让用户在保持资产自托管的同时，降低比特币隐私交易的使用门槛。2026年9月被Bitcoin应用层Citrea收购，金额未披露，双方计划将Crest的隐私钱包技术与Citrea的Bitcoin应用基础设施整合。

行业大事件：TGE、解锁、融资密集来袭

Doppler Finance启动XDP TGE

9月28日进行XDP TGE并同步启动Genesis Airdrop。XDP总供应量100亿枚，43%用于生态及激励、18%给团队、16%给投资者、14%进Treasury、4%用于流动性、4%给合作伙伴、1%用于创世空投。空投部分TGE时100%解锁。Doppler Finance是围绕XRP/XRPL建设的收益及资产管理协议，正在拓展RWA和机构级XRP收益产品。

Plasma迎来大规模解锁

9月25日，Plasma迎来XPL的大规模Token Unlock，约17.6亿枚XPL解除锁定，相当于解锁前流通供应量的63.2%。Plasma是一条以稳定币支付和USDT应用为核心的Layer 1公链。这次解锁规模相对于原有流通量很大，市场关注新增XPL的流通情况和持有者的出售行为。

Axis Robotics超额认购

9月21日启动AXIS Community Sale，固定售价0.10美元，对应1亿美元FDV，计划募集100万USDC。9月24日已达超额认购状态。获配Token在TGE时解锁10%，随后6个月Cliff，剩余90%再于之后6个月线性释放。Axis Robotics是面向Physical AI的去中心化数据基础设施。

下周关注：Apyx推迟TGE、Variational公布Tokenomics、Saturn确认Q4 TGE

Apyx推迟了原定10月13日的APYX TGE，Season 2空投比例从6%提高到9%。Variational公布VAR Tokenomics，32%用于Genesis Distribution，Q4进行TGE，积分活动延续至TGE。Saturn确认Q4进行STRN TGE，Season 2最高预留5%总供应量，如果TGE在12月8日前进行，Season 2将提前结束并按实际持续时间同比例缩减空投。

投融资：币安1亿美元投Circle是本周最大新闻

Circle获币安1亿美元战略投资（9月22日）。币安通过本次交易取得Circle股权，双方同时扩大围绕USDC的合作。币安将进一步把USDC整合至储蓄和投资类产品，并通过USDC交易对推动全球使用。这意味着双方关系从业务合作延伸到了股权层面。

Atum完成1350万美元融资（9月22日）。投资方包括Variant、PayPal Ventures、Abstract Ventures等。Atum是面向全球资金流动的开放支付网络，通过统一协调层连接支付公司、开发者和企业，支持x402、MPP等Agent支付协议。创始人兼CEO Pete Cooling此前曾负责Visa的加密产品业务。

Forward Industries完成2500万美元注册直接发行（9月24日）。向机构投资者发行312.5万股普通股，每股8美元。募集资金主要用于进一步购买SOL。截至9月21日，其SOL持仓已增至约816万枚。这家纳斯达克上市公司已经把Solana Treasury作为核心战略。

几个值得记住的信号

1. Solana的链上活跃度正在拉开与以太坊的差距——日活地址273万 vs 39.6万，TVL也在加速增长并反超BNB Chain
2. USDC单周增发40亿枚，USDT零增发——结合币安投资Circle的消息，USDC正在加速抢占市场份额
3. Base吃掉Layer2近六成TVL——Layer2赛道的马太效应越来越明显
4. Plasma的63.2%流通量解锁——本周最大的供应冲击事件，后续抛压值得关注
5. Forward Industries持续加仓SOL——上市公司把SOL作为核心储备资产的策略还在加码