币股Meme火了，平台才是闷声赚钱的

最近社交媒体上全是"币股Meme"的配对玩法——把英伟达、苹果、特斯拉这些美股和Meme币绑在一起炒。但很多人没注意到，真正稳定赚钱的，是背后那些发币平台。

过去一周，Pons 平台收入直接冲破 1000 万美元，把曾经的龙头 Pump.fun 都甩在身后；Solana 上的 StonkFun 单日收入一度超越 Pump.fun；BNB Chain 的 Four.meme 也推出了自己的股票代币模式 4Stock，把币安 bStock 还没覆盖的美股抢先搬上链。

说白了，淘金热里卖铲子的永远最稳。这些发行平台不管Meme币最后是涨是跌，手续费照收不误。而如果平台币本身有回购销毁机制，那相当于平台每赚一笔钱，都在给持币者发红包。

下面我们把 Robinhood Chain、BNB Chain、Solana 三大生态里值得关注的币股Meme发行平台挨个扒一遍，看看它们的模式、收入，以及平台币到底有没有真金白银的回购支撑。

Robinhood Chain 生态：Pons 领跑，Long.xyz 和 PAIR 各有打法

Pons：7 天赚了 1067 万美元，超过 Pump.fun

Pons 是 Robinhood Chain 上的发币平台，用户创建和交易代币全部通过个人钱包签名完成，平台不托管用户资产。每枚新代币总量固定 10 亿枚，创建成本只要 0.0005 ETH，平台收 1% 交易手续费。

Dune 数据显示，Pons 最近一周每天发币量在 1.5 万到 3 万枚之间，已经是 Robinhood Chain 上绝对的龙头。

关键在收入分配上。通过新合约发行的代币，手续费由创建者和协议按 70% 和 30% 分——旧合约是 90% 和 10%。协议拿到的这部分里，80% 直接去市场上回购平台币 PONS 并销毁，剩下 20% 用于团队运营和基础设施。

效果很直观：Pons 过去 7 日收入 1067 万美元，超过 Pump.fun 的 976 万美元和 Fomo 的 891 万美元。PONS 近 7 日每天销毁超 120 万枚，价值约 100 万美元。目前 PONS 总供应量的 30% 已经被销毁了。

PONS 市值最近最高飙到 9.9 亿美元，现在回落到 8.1 亿美元。这种"收入回购+持续销毁"的模式，等于平台每多赚一笔，PONS 的流通量就少一点。

Long.xyz：股票代币交易量破 10 亿美元，用手续费回购 AI

Long.xyz 是 Robinhood Chain 上较早支持股票配对Meme的平台。它最特别的地方在于，你可以直接用 NVDA、AAPL、TSLA、SPY 这些股票代币作为交易对来发行Meme币。这意味着用户买卖Meme币的同时，也在给股票代币贡献交易量和流动性。截至 9 月 8 日，Long.xyz 上股票代币累计交易量已经突破 10 亿美元。

Long.xyz 最近还推出了 LongX Expansion，把 Lighter 上 3 倍做多英伟达的仓位封装成可自由交易的 ERC-20 代币。用户既能铸造和赎回，也能拿它当新币的交易对——相当于把杠杆股票资产也卷进了Meme发币场景。

Long.xyz 目前没有正式的平台币，但官方一直在用手续费回购一个叫 Artificial Inu（AI）的代币。新上线的 LongX Expansion 也会把部分交易费用拿去回购 AI。AI 市值曾经冲到 4 亿美元以上，现在回落到 2.3 亿美元左右。

目前大约有 2753 万枚 AI 退出流通，占总供应量的 2.75%。其中约 859 万枚被实际销毁，另有约 859 万枚永久锁定在社区金库。时间线是这样的：

  • 7 月 26 日，首次回购并销毁 200 万枚 AI

  • 7 月底开始，平台手续费自动用于销毁和锁仓

  • 8 月 13 日后，新币与 AI 组成交易对产生的手续费也持续用于回购和锁定


PAIR：90% 收入回购平台币，但体量还小

PAIR 是 Robinhood Chain 上主打多股票交易对的 RWA 代币发行平台。跟其他平台只能给新币选一个报价资产不同，PAIR 允许创建者同时给一枚代币建立最多 5 个股票代币流动性池。比如一枚新Meme币可以同时跟 NVDA、TSLA、AAPL、SPY 等股票代币组成交易对。所有池子都建立在 Uniswap V4 上并永久锁定，没有联合曲线阶段，也不存在市值达标后迁移 DEX 的过程。

PAIR 平台币的回购力度很猛：90% 的协议收入直接去市场上回购 PAIR 并销毁，剩下 10% 用于拉新和推广。

不过收入体量目前还比较小。DefiLlama 数据显示，PAIR 过去 7 日手续费约 36.2 万美元，协议收入约 10.9 万美元；上线以来累计手续费约 55.8 万美元。PAIR 市值曾冲到 4000 万美元，现在回落到 900 万美元左右。目前已销毁 1.067 亿枚 PAIR，占总供应量的 10.67%。

回购比例很高，但蛋糕本身还小。PAIR 更大的看点在于多股票交易对这个差异化设计能不能吸引足够的发行量。

BNB Chain 生态：Four.meme 推 4Stock，Flap 多链布局

Four.meme：首个币股Meme上线 3 小时市值破 8000 万美元

Four.meme 是 BNB Chain 上大家最熟悉的Meme发行平台。昨天刚推出股票代币发行模式 4Stock，目标是抢在币安 bStock 之前把热门美股搬上链。

具体怎么运作？分两步：先把美股 1:1 映射成股票代币，再以股票代币为底池发行Meme币。用户要铸造股票代币，需要转至少 1 万 USDC 到指定钱包并提交 Mint 表单，Four.meme 承诺 24 小时内通过托管账户购买对应股票，再按实际买入数量 1:1 发行股票代币。如果这只股票以后上线币安 bStock，平台还会把对应的 4Stock 股票代币按 1:1 转换为 bStock。

第一个吃螃蟹的是锚定美股 CEA Industries（BNC）的 BNC4，随后以 BNC4 为底池发行了同名Meme币 4Stock。4Stock 上线仅 3 小时，市值最高到 9000 万美元；BNC4 链上价格一度突破 30 美元，比正股溢价约 10 倍。

收入方面，Four.meme 对 BNC4 等 4Stock 股票代币收取 1% 的铸造手续费，还能从相关产品的交易手续费和 LP 手续费中赚钱。但目前 4Stock 的收入并没有用来回购平台币 FORM——这点需要注意。BNC4 的每日回购活动已经启动，会持续到 12 月 9 日，期间 BNC4 产生的 100% 每日产品收入将用于回购并销毁符合条件的社区Meme代币。

Flap：收入主力在 BNB Chain，但没平台币可买

Flap 是一个支持 BNB Chain、Robinhood Chain、X Layer 等多条 EVM 网络的发币平台。它的特点是允许创建者自己配置交易税，决定税费流向哪里。

  • 在 Robinhood Chain 上，Flap 推出 Stocks Vault，创建者可以让Meme币跟 AAPL、GOOGL、NVDA、PLTR、SPY 等股票代币配对，也可以把交易税自动换成股票代币分给持有者

  • 在 BNB Chain 上，Flap 推出 Permissionless Launch，允许创建者输入任意代币合约地址，把股票代币、RWA、蓝筹加密资产或其他Meme币设为新币的报价资产


Flap 的问题在于没有平台币——协议收入主要进金库，没有固定的回购标的。交易税产生的费用按创建者设定的规则，用于给持币者分红、补充流动性、积累股票等 RWA 资产，或者回购销毁对应的Meme币。价值回流到了各个代币上，没法通过买平台币来捕获平台增长。

从收入看，BNB Chain 是 Flap 的绝对主力。过去 30 日总收入 1174 万美元，其中 BNB Chain 贡献 1153 万美元，占 98%；Robinhood Chain 只贡献了 20 万美元。

Solana 生态：StonkFun 接住 Pump.fun 的流量

StonkFun 是目前 Solana 上讨论热度最高的股票Meme发行平台，主打"Launch coins paired with anything"——股票、ETF、商品、外汇、其他加密资产都能当报价资产。相比 Robinhood Chain 上的竞品，StonkFun 最大的优势是能直接接入 Solana 现有的交易流动性。

9 月 5 日，StonkFun 跟 Raydium 达成合作，成为首个接入 Raydium LaunchLab 的第三方发币平台。新代币先通过 LaunchLab 联合曲线交易，达到条件后流动性自动迁移到 Raydium。合作上线后收入立刻起飞，9 月 6 日单日收入一度超过 150 万美元，超过了同期 Pump.fun。

StonkFun 收入的核心逻辑跟别人不一样：代币进入 Raydium 后，LP 仓位是永久锁定的，只要相关代币还在 Raydium 上交易，StonkFun 就能持续收到 LP 手续费。这是一种持续性收入，不像只在联合曲线阶段收费的平台，币上了 DEX 就没它什么事了。

平台币 STONK 的回购力度相当可观：过去 7 日用于回购 STONK 的资金约 150 万美元，累计回购约 212 万美元，回购所得全部销毁。STONK 市值曾冲到 1.8 亿美元，现在回落到 1.6 亿美元。

StonkFun 还会用部分交易手续费回购平台内市值靠前的发行代币，目前已有 78 枚代币被纳入回购销毁计划。

怎么看这些平台币的机会？

币股Meme这波行情的本质，是把传统股票市场的注意力和流动性引入链上Meme交易。发行平台作为"卖铲子的人"，收入确定性远高于单枚Meme币。但平台币值不值得埋伏，关键看三点：

第一，收入是否持续增长。 Pons 和 StonkFun 的数据已经证明了这个赛道能赚钱。Pons 7 日收入超千万美元，StonkFun 单日收入一度超过 Pump.fun，说明市场需求真实存在。

第二，回购机制是否硬核。 Pons 是 80% 协议收入回购销毁，PAIR 是 90%，StonkFun 是持续回购销毁。这种机制下，平台每赚一笔钱，持币者就多一份收益。相比之下，Four.meme 虽然有平台币 FORM，但 4Stock 收入并不回购 FORM，价值捕获就弱一些。

第三，是否有差异化壁垒。 Long.xyz 把杠杆股票资产接入了Meme发币场景，PAIR 支持多股票交易对，Flap 允许自定义交易税——这些都是在抢"股票×Meme"这个细分赛道的独特身位。

最后提醒一句：币股Meme本身波动极大，平台币虽然比单枚Meme币稳，但依然属于高风险加密资产。回购销毁是加分项，不是保险箱。做决策前还是要自己研究清楚，别把别人的分析当投资建议。