Citrini：AI供应链「瓶颈交易」已结束

9月3日，Citrini分析师Jukan发文称，AI供应链的「瓶颈交易」已结束。所有主要瓶颈已被市场识别，后续投资逻辑将从发现新机会，转向已知瓶颈间的资本轮动。

何为瓶颈交易？

该策略指投资者针对AI基础设施（如芯片、电力、材料）中的关键限制环节进行个股布局。Jukan此番表态意味着市场已从早期的广泛挖掘阶段，迈入更为成熟的存量博弈阶段。

背景

Jukan曾在7月18日提出，AI需求弹性或改写存储周期。其最新观点表明，市场焦点正从寻找下一个「系统级瓶颈」，转向在已被充分认知的芯片、电力等环节中进行选择性配置。