Glassnode：比特币反弹动能仍强，杠杆风险同步上升

9 月 1 日，Glassnode 发布报告称，比特币现于 7.86 万美元附近震荡，此前突破 8 万美元后，基本守住了 8 月底自 6.4 万美元区域展开的涨幅。

机构与投机资金同步入场

  • 美国现货比特币 ETF 持仓保持盈利，延续每周净流入，传统金融资金持续流入受监管的加密投资产品。

  • 短期、对价格敏感的资金开始进场，期权未平仓量处于高位，波动率价差快速收窄，市场参与者或低估了短期波动风险。


链上数据呈现分化
  • 实体调整后的转账量显著高于正常水平，但日活跃地址数及总手续费收入小幅下降，显示结算活跃但散户参与度走弱。


整体来看，比特币市场正由强劲上涨向结构性分化过渡。机构配置与链上估值为市场提供支撑，但投机性杠杆增加，短期资金抛售迹象显现，市场基本面稳健，短期波动与回调风险正在上升。