核心观点

伯恩斯坦在周五客户报告中指出，星舰是SpaceX证明其估值合理性的最核心要素。

三大挑战

报告列出SpaceX需解决的三个关键问题：

  • 半导体供应：建设轨道数据中心需为卫星配备大量处理器

  • 监管流程：每次星舰发射需获美国联邦航空管理局（FAA）批准

  • 算力建设：与xAI合并后谋求AI领域领导地位，须在资源受限环境中持续扩充算力


评级与目标价

分析师维持买入评级，目标价239美元。财报公布前，分析师认为季度业绩并非关键，"关键在于管理层对公司增长轨迹展现的信心水平"。