事件概述

英伟达正讨论调整下一代 Rubin Ultra GPU 的 HBM 配置方案，核心从 HBM4E 12Hi 384GB 调整为 HBM4 8Hi 192GB，后续再推出 HBM4E 8Hi 版本。

数据预期

  • 若 2027 年 CoWoS 产能达 120 万片，加速器产量约 990 万颗，其中 Rubin Ultra 约 160 万颗

  • 采用较低规格 HBM 后，英伟达 2027 年 HBM 需求预计从 241 亿 Gb 降至 216 亿 Gb，降幅约 10%

  • 整体 HBM 需求下降约 4%


原因分析

降规格并非需求减弱，而是 HBM 供应有限下的产能提升策略。DRAM 厂商扩产速度不及台积电先进制程扩张，HBM 已成 AI 芯片产出瓶颈。同时消费电子存储短缺，DRAM 厂商难以大幅调整产能分配。

影响

调整 HBM 配置有望在有限存储资源下释放更多 AI 加速器产能，缓解供应瓶颈。