8月24日，ZeroHedge发文指出，芯片和存储股交易的阶段性顶部，或出现在总收益互换（TRS）融资成本创下历史新高的当天。

核心观点

  • 市场对AI、芯片及存储板块的上涨叙事，背后可能掩盖了大量杠杆资金推动的因素。

  • Situational Awareness等机构通过TRS等工具进行高杠杆交易，在市场转向后放大了相关资产波动。


数据佐证
Situational Awareness此前因高杠杆持仓遭遇大幅回撤，被迫处置大量科技股仓位，显示部分热门芯片及AI交易的上涨并非完全由基本面驱动。