韩国拟加强ELS监管

8月23日，据彭博社报道，韩国监管部门计划自9月起加强对股票挂钩证券（ELS）等结构化产品的监管。新规要求券商在产品接近本金损失触发线时向投资者发出警告，并在风险明显上升时重新评估产品设计和销售。

高息产品吸引散户

韩国股市经历历史性抛售后，散户风险偏好未减，转向提供40%-50%年化票息的ELS产品。7月该类证券销售额升至三年多高点，挂钩三星电子和SK海力士的票据增长最为明显。

风险结构隐忧

高息ELS通常带敲入条款，标的股价跌破约定价后投资者可能面临本金大幅损失。此前单只股票杠杆ETF爆仓已给韩国年轻投资者带来沉重损失，高息ELS的升温或复制类似风险结构。监管对结构化产品的响应明显滞后于对交易所产品的反应，券商渠道产品创新或成监管套利空间。