8月21日，美债遭遇剧烈抛售，长期收益率一度升至2007年以来最高水平。美联储官员对此持淡化态度，旧金山联储主席戴利与圣路易斯联储主席穆萨莱姆均认为，长期收益率走高主要源于政府融资需求及AI基础设施建设带来的资金需求，而非通胀预期失控。

9月政策分歧明显

  • 戴利（偏鸽）：通胀、零售及就业数据已缓解进一步收紧的必要性，政策处于「良好状态」，加息或降息均缺乏先发制人依据

  • 穆萨莱姆（偏鹰）：基础通胀率仍处2.5%-3%高位，当前政策可能接近中性甚至偏宽松，7月会议更倾向于加息


市场对9月加息预期已大幅降温，概率从7月底的70%以上降至约30%。两人今年均无FOMC投票权，而7月会议已有3名官员反对维持利率不变，显示美联储内部政策分歧仍未消除。