德国5年期国债收益率触及3%

8月20日，德国5年期国债收益率上涨1个基点，自2008年以来首次触及3%。

关键信号

  • 5年期收益率突破3%，显示市场对欧洲央行中期政策路径的定价出现变化

  • 德国10年期收益率5月已升至3.187%，为2011年以来高位

  • 短端利率抬升比长端更直接反映货币政策预期


背景

全球政府债券市场正经历同步利率重定价。市场可能正在定价欧洲央行短期内不会降息，甚至存在进一步紧缩的风险。欧元区利率路径的独立性正在增强。