核心观点

8 月 3 日，Bitunix 分析师指出，主导全球资产价格的因素正由企业基本面转向资本成本重新定价。

美联储动向

7 月维持利率不变，但三位官员公开主张加息，沃什提议减少 FOMC 会议次数并弱化前瞻指引。市场开始要求更高风险溢价，30 年期美债收益率创多年高位，高估值资产承受更大折现率压力。

日元干预

美日罕见联手干预日元，限制套利交易资金来源，全球流动性面临收缩风险。分析师认为，重要性不在汇率本身，而是全球最大套利资金池开始受政策约束。

本周焦点

ISM、JOLTs、ADP 及非农数据将公布，Palantir、AMD、SpaceX 财报也将验证 AI 需求持续性。市场真正关注的是，高利率与流动性收缩是否开始侵蚀风险资产估值。