8月18日，美国银行（BofA）表示，闪迪近期公布的长期增长目标可能为美光（MU）估值重塑提供参考，重申「买入」评级，目标价维持1550美元，较报告采用的963美元股价高约61%。

核心依据

  • 闪迪预计未来销售额年均增长近15%，2030财年毛利率将提升至80%以上。

  • BofA认为，若美光在AI驱动的HBM需求及供应纪律下维持类似增长，其业务不应再被完全视为传统周期性存储业务。


盈利预测

  • BofA预计美光FY30每股收益或达200至250美元，若给予AI相关HBM业务更高估值，盈利空间将进一步打开。

  • 预计美光未来可获得12至15倍市盈率，而非传统存储周期股定价。


现金流与回购

  • BofA预计，2026年12月CHIPS法案限制到期后，美光或加大股票回购力度。

  • 届时过去12个月自由现金流可能超800亿美元，理论上足以每年回购接近市值10%的股票。


BofA提示后续关注三大因素：高毛利率持续性、资本回报计划执行力、HBM需求及价格走势。