关键价位明确

CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 8月18日发布数据显示，比特币长期持有者成本基数为 49,400 美元，对应现价倍数 1.3 倍。若价格跌破该价位，长期持有者将整体转入未实现亏损。

抛售压力处于低位

  • 比特币已连续 78 天 处于成本基数与 1.5 倍（约 74,100 美元）之间的低风险区

  • 长期持有者供应量现为 1,635 万枚，仅比 7 月 30 日历史峰值低 5.8 万枚

  • 过去 15 天仅 2 天出现供应下降，抛售频率接近周期最低水平


分析师观点

该组合属于「建设性的供应结构」，但并非新一轮上涨的独立信号。长期持有者当前仍处未实现盈利状态（高于成本基数约 30%），价格若要展开上升趋势，仍需需求端和价格端的进一步确认。跌破 49,400 美元虽从估值看进入更低风险区，但意味着持有者压力显著上升。