摩根士丹利：DDR4涨价延续至四季度

8月18日，摩根士丹利最新大中华半导体报告指出，DDR4涨价动能有望延续至今年四季度，部分品类持续到2027年。

关键数据

  • DDR4价格三季度预计上涨约50%，四季度仍有双位数涨幅

  • SLC NAND三季度和四季度价格均预计上涨50%以上

  • NOR Flash四季度或再次涨价，动能延续至2027年上半年


核心观点

报告认为，主流存储大厂退出DDR4等成熟产品供给，旧型存储供需关系持续改善。市场担心的LTA长期协议缺失，反而让相关厂商在现货价格上涨阶段拥有更高弹性。

个股层面，摩根士丹利上调华邦电、旺宏、兆易创新和力积电盈利预测。其中旺宏三年EPS预测分别上调139%、144%和147%。兆易创新目标价从888元下调至750元，但EPS预测仍大幅上调。

该行维持大中华科技半导体行业"有吸引力"评级，首选股为爱普科技，看好其SiCap业务。