核心观点

Serenity在X平台发文称，AI基础设施需求正带动存储、先进封装、算力融资、光通信、电源及电子元器件进入长期扩张周期，AI供应链仍处高速增长阶段。

关键数据

  • 存储：UBS预测，美光等传统DRAM厂商毛利率2027年或达95%，有望超越HBM产品水平。SanDisk长期协议已覆盖2028年约三分之二产能，最低合同收入930亿美元，对应当前约2390亿美元市值，难以简单归类为传统周期股。

  • 云计算：CoreWeave已签署协议，将使用英伟达A100 GPU至2029年，利好Nebius、Iren等新兴云厂商，削弱旧GPU快速贬值的看空逻辑。

  • AI模型：前沿AI实验室增速仍超预期，市场预计Anthropic 2028年收入可达1900亿至2000亿美元。

  • 瓶颈：台积电先进封装负责人称，未来数年行业不仅面临存储短缺，ABF载板供应也将趋紧。


结论

从GPU、存储、先进封装到电力、光通信和电子元器件，AI供应链各环节均呈现长期需求上升趋势，行业仍处于高速发展阶段。