核心数据

  • 标普500成分股Q2盈利同比增长31%，远超23%的预期

  • 年初至今，华尔街已将年末目标平均上调至7894点

  • 全年盈利增长预期由15%上调至27%


驱动因素

盈利超预期主要来自两方面：

1. 美国经济韧性支撑需求
2. AI利润率提升——净利润率从14%升至接近16%

Nationwide首席市场策略师Mark Hackett指出，AI过去几年是成本中心，今年已转变为利润中心。

估值变化

盈利增速跑赢指数涨幅，标普500未来12个月市盈率从年初约26倍降至略低于22倍。

扩散趋势

增长不再局限于大型科技股。约1500家已披露业绩的公司中，约四分之三实现每股收益和营收双超预期。医疗保健是唯一盈利收缩的板块。