关键数据


  • 年化收入运行率：2月 140亿美元 → 5月超 470亿美元

  • 私募估值：2月 3800亿美元 → 最新 9650亿美元

  • 市场讨论 IPO 估值或超 2万亿美元


上市进展


  • 6月1日已秘密提交上市申请，发行价与上市时间未公布

  • 5月完成 650亿美元融资，用于扩充算力

  • 与 Amazon 达成最高 5GW 新增算力安排，未来 10 年承诺在 AWS 投入超 1000亿美元；另与 Google、Broadcom 合作 5GW 下一代 TPU 算力


市场关注


分析认为，高增长预期可能已计入估值。关键在于收入最终转化为现金的能力、维持技术领先的资本投入规模，以及竞争加剧下的定价权与长期回报率。