核心观点

Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，随着协议收入用于回购或销毁代币，加密资产估值有望至少翻倍。当前市场尚未充分定价这一转变，部分资产被低估。

已落地案例

  • Hyperliquid：去年收入超8亿美元，约99%用于回购并销毁HYPE；Q2收入1.69亿美元，其中1.41亿美元用于回购

  • Aave DAO：前10个月回购逾20.5万枚AAVE

  • Uniswap、Pump.fun、Lighter等也已用手续费回购代币


后续展望

Hougan预计，未来12-24个月DeFi应用和Layer-1网络将跟进类似机制。Aave创始人Stani Kulechov透露，团队正设计自动回购机制，Aave协议及GHO收入将全部归AAVE代币。美国监管环境转暖或继续支撑市场扩张。