8月13日，Glassnode发布市场观点称，比特币处于6.3万美元（已实现价格中位数）与6.87万美元（短期持有者成本基础）之间。现货成交量创2019年以来最低，市场极度安静，呈压缩状态。尽管7月核心通胀回落至2.5%、美股创新高，比特币却几乎无反应甚至走弱，需求明显缺位。

卖方压力减弱

  • 盈利供给接近过往熊市底部区域

  • 卖方疲惫指标触及周期低点

  • 调整后SOPR已九次在盈亏平衡线附近被拒绝


买方持续缺席，ETF净流入极小，币仍在流入交易所；衍生品杠杆却已提前做多，未平仓合约偏高，订单簿买盘变薄。

关键点位

  • 上方6.87万美元：有效站上并伴随成交量和ETF流入回升，才可能确认改善

  • 下方约5.85万美元：若失守，薄买盘叠加拥挤多头，易加速下跌


Glassnode保持谨慎，认为这是晚期熊市压缩阶段，真正的需求信号尚未出现。