Serenity：光通信财报验证CW激光器供应瓶颈

8月12日，Serenity发文表示，多家光通信公司财报验证了其此前对连续波（CW）DFB激光器供应瓶颈的判断。

核心要点

  • Lumentum：超高功率CW激光器出现超预期需求与供需失衡，公司已具备提价能力；CPO扩产按计划推进，预计2027年下半年出货，否认延期传闻。

  • AAOI：CW激光器产能不足，激光器占光收发器20%-40%供需缺口中的瓶颈之一，客户每周催促增产。

  • 竞争格局：中国厂商在CPO激光器领域落后约2-3年，尚未实现匹配的合格产能。


Serenity认为，第一代CPO相关激光器进入壁垒仍高，市场未出现做空观点所称的供应涌入。其同时提及Sivers Semiconductors（市值约15亿美元），等待下一代光通信架构切换带来的业务拐点。