8月11日，CryptoQuant创始人 Ki Young Ju 发文修正此前 CME BTC 期货数据解读，称误将「Total Reportables（全部报告交易者）」标注为「Leveraged Funds（杠杆基金）」。

修正后要点：

  • 大型机构：Total Reportables（含资管、交易商等）在 CME BTC 期货上处于小幅净多头，机构偏多判断仍成立，但优势有限

  • 杠杆基金：在标准 BTC 期货上维持净空头，但过去一年净空头规模已缩减约 50%

  • 空头减弱原因：基差交易优势减弱，收益已低于美债收益率，部分结构性空头正在平仓

  • Micro BTC 期货：杠杆基金持有约 394 枚 BTC 净多，规模仅为标准期货净空头的约 1%


Ki Young Ju 表示，杠杆基金整体尚未转为净多头，但长期结构性空头明显减弱，反映基差平仓与方向性仓位调整的双重影响。