核心事件

韩国证券公司 Meritz Securities 指出，存储芯片厂商收到的 2027 至 2028 年订单量已远超现有产能。即使美国民主党在中期选举中占优、导致部分数据中心项目延期，也难以从根本上扭转供应短缺局面。

关键数据

  • 今年存储芯片订单交付率（可供应产能与订单量之比）维持在 80% 至 85% 低位，推动售价大幅上涨

  • 预计 2027 年供需缺口进一步扩大，交付率或降至约 80%


需求端动向

  • OpenAI CEO Sam Altman 访韩期间，要求 SK hynix 与 Samsung Electronics 提供 2027 至 2030 年的 HBM 等定制化存储产品，需求规模超过两家公司可供应产能

  • 三星在 10 月 29 日与 Meritz 的电话会议中表示，已有 10 家大型客户签署多年期存储供应协议，另有同等数量客户在洽谈

  • 需求客户已从云服务巨头、AI 服务器厂商扩展至更多领域


美国数据中心审批放缓仅影响部分订单，整体供需紧张格局难被改写。