事件

11 月 5 日美股大幅反弹，存储与半导体板块逆市重挫。

  • 费城半导体指数跌幅扩大至 5%

  • 迈威尔科技（MRVL）跌超 9%，美光科技（MU）跌超 6%，英特尔（INTC）跌超 5%

  • 英伟达（NVDA）、博通（AVGO）跌超 2%

  • 希捷科技（STX）跌 6.82%，西部数据（WDC）跌 5.54%，闪迪（SNDK）跌 8.20%，SK 海力士 ADR（SKHY）跌 4.77%


下跌主因

分析认为，民主党横扫国会后，投资者担忧 AI 数据中心建设面临更严监管、审批限制及地方反对，基建节奏或被拖慢，短期压制相关股价。

基本面未变

SK 海力士、三星、美光近期财报与指引均显示 AI 需求强劲，HBM 与服务器产品售罄、利润率高企。JPMorgan、TrendForce 等机构认为基本面扎实，2027 年价格仍有上行空间。

本轮下跌更多反映市场对 AI 资本开支可持续性、融资压力、估值回调及选举后监管风险的情绪定价，需求端未出现实质性放缓。