事件

11 月 4 日美国中期选举结果出炉，民主党夺回参众两院控制权。美股短暂下挫后迅速反弹：纳斯达克 100 指数期货选举夜一度跌 2.4%，随后转涨 0.9%，较盘中低点反弹约 929 点；标普 500 期货涨约 1%，道指期货涨约 700 点。

高盛与德银观点

  • 高盛：本轮反弹主要由选前集中建立的对冲头寸在结果明朗后平仓推动，政治不确定性下降同时压缩了市场风险溢价。AI 基础设施板块估值已明显收缩，短期波动率回落或进一步支撑股市。

  • 德意志银行：将明年二季度可能触发的美国债务上限问题视为重要政策风险，共和党能否在新国会 1 月就任前完成调整，将影响财政政策不确定性。


后续风险

德州候任州长 Gina Hinojosa 表示，在全面监管框架出台前不会解除数据中心建设许可冻结，原定 2027 年投运的数吉瓦算力容量或推迟至 2028 年。

分析人士认为，此次反弹更多反映仓位调整与风险溢价收缩，数据中心许可、AI 基建投资及债务上限谈判才是市场接下来要面对的关键考验。