资管机构：估值高企，警惕下行周期

香港 2026 年全球金融领袖投资峰会上，多家资管巨头对 AI 投资热潮表达担忧：

  • PIMCO CEO Emmanuel Roman：市场终将迎来下行周期，触发因素包括美国利率上升、中东战争及欧元区危机

  • 贝恩资本董事长 John Connaughton：部分 AI 资产估值已非常高，关键在于回报能否匹配估值

  • 富兰克林邓普顿 CEO Jenny Johnson：超大规模云服务商正转为资本支出密集型企业，AI 投资周期或已过度扩张


投行高管：资本支出或达 15 万亿美元

华尔街银行高管则相对乐观：

  • 摩根士丹利 CEO Ted Pick：AI 资本支出规模可能达 10 万亿至 15 万亿美元，是自互联网诞生以来最重要的经济变革之一，但或挤占非 AI 领域资金

  • 高盛 CEO David Solomon：技术超级周期不会一帆风顺，但资本市场仍活跃，将提供强劲融资满足 AI 与算力需求