事件

11 月 3 日，摩根大通对美国中期选举后的四种国会权力组合进行情景推演，给出概率与标普 500 指数对应预期。

四种情景

  • 民主党横扫两院（66%）：标普 500 或跌 0.25%、或涨 0.5%。市场担忧更严 AI 监管与数据中心建设限制，可能引发 AI 概念股抛售。摩根大通认为相关法案难过总统否决，建议科技股回调时买入。财政赤字支出或减少，长期美债收益率面临下行压力。

  • 民主党掌众议院、共和党掌参议院（26%）：标普 500 预计涨 0.5% 至 1%，市场欢迎立法僵局。

  • 共和党守住两院（7%）：标普 500 预计涨 1% 至 1.25%，为四种情景最大涨幅。无需立即面对新国会监管风险，科技企业政策压力有限；但赤字支出或增加，长端收益率走高。

  • 共和党掌众议院、民主党掌参议院（1%）：标普 500 预计涨 0.25% 至 0.75%，预算争斗或致政府停摆。


关键点

概率最高的情景对应偏空基准，概率最低的尾部情景反而最利好美股。