苹果财报超预期仍遭抛售

11 月 3 日，苹果收跌 1.83%，盘后续跌 2.5%。2026 财年第四季财报营收、利润双超预期，市场仍选择卖出。

当期数据

  • 营收 1144.8 亿美元，同比增 11.7%

  • EPS 2.10 美元，超预期

  • iPhone 收入同比增 17.5% 至约 576 亿美元

  • Mac 收入同比增近 24%


三个打压点
  • 大中华区收入约 175 亿美元，同比增 21%，仍低于分析师预期约 6.5%

  • 服务业务增速放缓至约 9.8%，为近三年低位；下季指引仅 8%-9%

  • 下季毛利率指引 45%-46%，低于预期的 46.3%，较本季 47.9% 明显回落，主因存储涨价与 AI 相关成本上升


下季营收增速指引 7%-10% 高于预期，但股价此前数月大涨、估值处高位，中国市场不及预期叠加毛利率承压，触发获利了结。