事件

10 月 29 日，美联储如期维持利率不变，将美国经济扩张评估从 9 月的「稳健」上调至「强劲」，称企业投资保持强劲、就业增长与劳动力规模匹配。

市场质疑

市场参与者提出广泛质疑：

  • 经济增长动能已边际减弱，基本面只需轻微疲软即可打破「强劲」前景

  • 强劲表现如何推动价格压力回落，目前仍不明朗


债市反应

沃什新闻发布会未对后续政策行动作出明确承诺，市场加息押注随之减少。此前几周趋平的 2 年期与 10 年期美债收益率利差再度走阔，最大达 34.1 个基点。

长债端遭猛烈抛售，反映投资者正应对超越短期货币政策的复杂局面。持有 10 年期与 30 年期美债的投资者面临更长的通胀预期与利率变动敞口，不确定性上升时要求额外久期风险补偿，推高收益率、压低债券价格。

利率路径模糊叠加长端收益率上行，仍是加密市场估值面临的直接约束。