事件

Alphabet（GOOGL.O）与微软（MSFT.O）将于周三美股盘后公布最新季度财报。

核心关注点

  • 云业务增速：能否延续加速趋势

  • AI 资本开支：快速膨胀的投入对自由现金流的侵蚀程度


市场预期分化

  • 微软：自 7 月底上轮财报以来股价累涨约 36%，Azure 当时录得四年来最快增速

  • Alphabet：同期下跌 6.3%，此前大幅增加 AI 资本开支致自由现金流转负


本次财报将检验两家公司能否以云收入增长证明 AI 投资正在形成回报。