业绩超预期

SK 海力士第三季度营收 104.6 万亿韩元，高于市场预期的 98.3 万亿韩元；营业利润 83.3 万亿韩元，超预期 76.7 万亿韩元；净利润 39.5 万亿韩元，低于预期的 55.4 万亿韩元。DRAM 平均售价环比上涨超 20%。

股东回报

  • 计划 2026 年返还股东约 100 万亿韩元

  • 含超 30 万亿韩元现金股息、超 60 万亿韩元股份回购注销

  • 已决定实施 20 万亿韩元回购计划

  • 第三季度每股派息 2 万韩元，派息总额 14 万亿韩元


业务展望

HBM4 自第四季度起成为主力产品，出货量及收入占比预计超过 HBM3E。公司已与 14 家主要客户签署长期供货协议，2027 至 2028 年超 50% 产能被锁定。预计 2027 年 DRAM 市场需求同比增长超 20%，内存供应短缺或持续至 2030 年。2027 年资本开支将较 2026 年大幅增加。