事件

SK海力士将于周二美股盘后公布 2026 年第三季度财报，同步披露新的股东回报方案。三星电子、日本铠侠业绩也将陆续登场。

关注焦点

  • 业绩面：HBM 需求与盈利表现是核心变量，AI 基础设施需求持续推升存储芯片景气度。

  • 回报面：韩媒此前称公司考虑发放约 16 万亿韩元（约 120 亿美元）特别股息；另有报道称新增股东回报规模最高可达 60 万亿韩元（约 450 亿美元）。上述金额均未获公司正式确认。


已落地动作

公司此前已宣布回购并注销价值 40 万亿韩元库存股，并计划将 2025 至 2027 年自由现金流的 50% 以上用于股东回报。

市场背景

KB 证券估算，韩国两大存储厂商明年计划产能中，超 70% 已被与大型科技公司的五年期供应协议覆盖。但随着市场对 AI 资本开支回报及融资成本的担忧升温，投资者正转向关注订单质量、需求持续性与扩产节奏。本次财报及未来指引，将成为判断 AI 存储超级周期能否延续的关键依据。