事件概要

10月24日，据知情人士消息，SpaceX正商讨一项 400亿美元表外债务融资方案，拟通过特殊目的载体（SPV）购买英伟达芯片，以支持AI业务扩张。

交易结构

  • 目的：避免相关负债进入SpaceX自身资产负债表，维持投资级评级

  • 管理方：高盛牵头银行与阿波罗牵头投资者商谈，拟由阿波罗支持的 Atlas SP 管理该实体

  • 参与方：Pimco 亦在考虑参与


定价承压

近期AI领域市场动荡推高行业借贷成本，令定价谈判更趋复杂。此前部分次级债收益率讨论处于 8%至9%区间中部，近期波动促使投资者重新评估定价，双方仍在协商。

背景参照

SpaceX本周财报披露，去年 xAI 曾尝试通过售后回租安排筹集最多200亿美元表外债务，被审计师认定为"失败的售后回租安排"，最终约 130亿美元计入自身债务。此次拟议结构旨在避免重演。