核心数据

Meta 第三季度营收同比增长 26% 至 646 亿美元，超过市场预期。财报公布后，股价盘后上涨约 3% 至 4%。

  • 广告收入：同比增长 26%，展示量增 10%，平均单价涨 14%

  • 家庭应用日活：36.4 亿

  • GAAP EPS：3.83 美元，受约 98.9 亿美元一次性法律和解费用拖累；剔除后调整后 EPS 约 7.40 美元


指引与业务

第四季度营收指引 730 亿至 760 亿美元，中值高于市场共识；全年资本开支指引收窄至 1350 亿至 1450 亿美元。Reality Labs 收入不及预期，运营亏损约 41 亿美元，全年亏损预计收窄至 180 亿至 190 亿美元。

分析师观点

Pivotal Research 将目标价从 930 美元上调至 960 美元，强调 Muse 数据积极：超四分之一 Muse 用户通过该代理购物，平均购买金额超 200 美元。Jefferies 认为第四季度指引留有上行空间；BMO 维持持有评级与 580 美元目标价，关注 2026 至 2027 年高额资本开支的回报可见性。

华尔街整体维持「强力买入」共识，平均目标价约 820 美元。