事件

加密 KOL CM 表示，市场可能已提前计价 Strategy（MSTR）被 MSCI 相关指数剔除的潜在影响。即使后续出现被动基金抛售，MSTR 股价也未必进一步大幅下跌。MSTR 昨日收盘下跌 9.56%。

关键数据

  • 净 mNAV：在市值与比特币持仓价值之比的基础上，进一步计入优先股、债务等因素，更能反映股票相对比特币净资产的估值水平。

  • 历史上净 mNAV 跌破 1 的情况较少，通常意味着市场对公司经营状况或估值逻辑产生担忧。

  • Strategy 现金储备理论上可覆盖未来约三年的股息支出。

  • 比特币价格仍高于公司约 7.5 万美元的平均持仓成本。


观点

CM 认为，净 mNAV 再次跌破 1 的概率较低。若后续跌破这一水平，反而可能成为投资机会。