The Kobeissi Letter 在 X 平台发布数据称，投资者对大型科技公司债务的担忧持续升温，AI 竞赛的融资成本正成为信用市场新的压力点。

核心数据

  • Oracle：5年期 CDS 年内飙升 70 个基点至约 215，创历史新高，居科技巨头之首

  • Broadcom：同期上涨 48 个基点

  • Meta：上涨 39 个基点至 95，为 2025 年 10 月交易开启以来最高

  • Nvidia：上涨 32 个基点至约 82，为 2025 年 11 月上市以来最高

  • Amazon：上涨 30 个基点；Alphabet：上涨 29 个基点


市场背景

今年迄今，大型科技公司已发行约 2000 亿美元公司债，接近 2025 年全年总量的两倍。信贷市场正在为 AI 基建的巨额资本开支定价，科技巨头信用利差全面走阔。