小摩：AI股难复制7月反弹

10月15日，摩根大通策略师尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁指出，10月AI股票抛售潮可能难以复制7月快速反弹行情。

关键变化：

  • 逢低买入意愿减弱

  • 空头仓位不足以提供潜在回补买盘

  • 企业回购资金减少

  • ETF杠杆敞口重新累积，或放大波动


摩根大通认为，从投资者仓位和资金流向看，AI基础设施股票尚未进入超卖状态。

抛售扩散至美国半导体

本轮抛售已从韩国存储芯片股扩散至美国半导体板块：

  • SK海力士、三星电子过去一个月股价均跌近三分之一

  • 费城半导体指数过去五个交易日下跌10%


两家公司合计400亿美元股票回购计划已于10月中旬提前完成，市场可能失去部分回购买盘支撑。

芬克警告经济衰退风险

贝莱德CEO拉里·芬克警告，若美国暂停数据中心建设，经济可能陷入衰退。美国经济相当一部分增长与AI基础设施资本支出有关。随着市场对AI投资回报疑虑加深，产业链股价调整可能影响数据中心建设、能源基础设施及相关就业领域。