关键数据

美国劳工统计局将于北京时间今晚20:30公布9月CPI。经济学家预计：

  • 整体CPI环比 +0.6%，同比升至 3.6%，能源价格为主推手

  • 核心CPI（剔除食品能源）环比 +0.2%，同比升至 2.5%


为何核心读数最关键

整体通胀回升已被市场预期，真正的变量在核心。若核心环比触及 0.3%，意味着价格压力向更广领域蔓延，美联储难以忽视；若守住 0.2%，市场可将整体上行归因于局部能源冲击。

政策背景

美联储9月已加息至 3.75%-4.00%，下次议息会议定于10月27-28日。会议纪要显示官员仍担忧通胀上行风险及能源传导效应。

投行分歧

  • 高盛：整体同比或达 3.7%，核心约 0.24%

  • 摩根大通、花旗：核心约 0.18%

  • 美国银行：若数据偏热，市场或重新押注加息


市场影响

核心超预期 → 美债收益率、美元走高，科技股与加密等高估值资产承压；核心符合或低于预期 → 风险资产有望获得喘息。