核心观点

白毛股神 Serenity 在 X 平台发文指出，AI 相关股票虽受宏观环境、加息预期及资本开支可持续性担忧影响，但存储芯片、光通信等供应链关键环节基本面仍强劲，市场定价正明显分化。

关键数据

  • 存储芯片：美光、三星、SK 海力士需求能见度已延伸至 2030 至 2031 年，长期采购协议及价格保底机制有望支撑盈利。

  • 光通信：Lumentum 产能基本售罄至 2029 年，CPO/NPO 技术规模化应用下，2027 至 2028 年可能迎来超级周期，AAOI、SIVE 等扩产企业值得关注。

  • 避险倾向：资金转向大型企业，如 CrowdStrike（CRWD）和 Palantir（PLTR）；持续融资的资本开支密集型企业如 IREN 遭市场冷遇。


市场判断

AI 资本开支放缓不意味着所有供应链企业同步承压。当前市场倾向将 AI 股票整体交易，部分关键供应链企业或被低估。需求能见度高、盈利拐点临近且远期估值有望下降的企业，中期表现可能更优。