美联储加息预期冲击MBS市场

过去三周，投资者以历史罕见速度撤离美国抵押贷款债券基金，资金流出规模跻身2021年初以来最严重七次之列。美国抵押贷款支持证券指数9月录得有记录以来第二差月度表现。

抛售根源

美国国债收益率在油价飙升、通胀担忧加剧及美联储加息预期推动下升至数十年高位，引发MBS抛售。MBS对债券收益率波动高度敏感——利率上升时，房主停止再融资，投资者被迫持有低收益证券更久。

银行需求承压

策略师Erica Adelberg指出，美联储收紧货币政策及收益率曲线趋平，可能削弱银行这一MBS重要买家的需求。积极面在于，抵押贷款利率升至2023年以来最高，抑制再融资和购房需求，预计MBS供应量年底前呈下降趋势。