地缘局势推高能源溢价

QCP Macro 10月8日报告指出，美伊围绕霍尔木兹海峡通行安排的谈判陷入僵局。美国撤回伊朗代表团并追加制裁，卡塔尔斡旋渠道仍开放。

  • 海峡通行船只降至 3艘，正常均值 26艘

  • 美国战略石油储备自5月以来下降 28%

  • 西非至中国原油运输价升至 27.22美元/桶，较年初至今均值上涨 319%

  • 成品油运输流量仍落后约 33%


加密市场仓位承压

  • Anthropic IPO 推迟至11月中旬，估值预期约 2万亿美元

  • Strategy 放缓 BTC 买入，优先 STRC 回购

  • 加密 ETF 资金流降温，《Clarity Act》推进停滞


QCP 提出核心问题：地缘政治溢价上升会推动风险资产仓位进一步解除，还是当前仓位已脆弱到足以放大冲击。