事件概要

Moody's 首次对稳定币协议授予信用评级，对象为 Sky Protocol（原 MakerDAO），评级 B3，展望稳定。

关键数据

  • 有形普通股权益：约 9000 万美元

  • 有形管理资产：约 100 亿美元

  • 资产构成：45%-50% 为稳定币及代币化货币市场基金，约 25% 为加密抵押贷款


评级压力

Moody's 将 Sky 的资本状况定性为"重大信用弱点"，主要制约因素包括低资本充足率、信心敏感型稳定币负债（USDS/DAI）及 DAO 治理结构风险。

调整条件

  • 上调：资本比率持续高于 2.5%，且盈利、流动性、资产风险稳定

  • 下调：资本比率低于 0.5%、连续季度亏损或流动性减弱