核心动作

Michael Burry 正提前对 AI 行情转向的判断，将美光科技、Nebius、Palantir 及 iShares 半导体 ETF（SOXX）的部分直接做空仓位，换成看跌期权，以更低成本获取更高杠杆。

仓位调整

  • 美光科技：换成明年 6 月到期、行权价 500 美元区间看跌期权

  • Nebius：换成明年 6 月到期、行权价两位数区间看跌期权

  • SOXX：换成 2027 年 9 月到期、行权价 400 美元出头看跌期权

  • Palantir：展期并扩大，核心为 2027 年 9 月到期、行权价 100 美元出头看跌期权


看空理由

Burry 称当前 VIX 等波动率指标极低，看跌期权相对便宜。他援引 Ares Management 研究指出，AI 投资热潮依赖企业持续扩大资本开支和尚未充分验证的 AI 收入，若仅一个季度收入不及预期，部分董事会就可能重新配置资金。

他同时看空存储芯片周期，认为中国产能持续增加，供应短缺难以长期维持。今年 5 月他曾称市场类似 1999 至 2000 年互联网泡沫破裂前最后几个月。