核心要点

  • Bitwise 访谈 15 家大型机构，2025 年 10 月至 2026 年 4 月市场跌约 50%，无一家减持，部分逆势增持。

  • 未入场机构中，部分已进入深度尽调，多家主权财富基金正评估大额配置。

  • 一名主权投资者透露，搭建合规与法律基础设施或需一年以上。

  • 受访机构加密配置占可投资资产 0.5%–13%，多数落在 1%–2%。

  • 已持仓机构全部持有 BTC，且通常为首个、最大、持有最久的加密头寸。