美国银行在 SpaceX 财报后重申"买入"评级，维持 235 美元目标价，较财报后参考价 125.33 美元高出约 87.5%。

看多逻辑转向 AI

美银表示，评级依据已不再主要基于火箭发射业务，而是 AI 基础设施：

  • 预计 SpaceX 2026 年 AI 业务收入接近 245 亿美元，占公司总收入预测一半以上

  • 与 Anthropic 的合作自今年 5 月起贡献收入

  • 与 Google 的算力合作预计今年 10 月启动


业绩预测上调

  • 2026 年营收预期上调约 15% 至 469 亿美元

  • 2027 年营收预期上调约 29% 至 1007 亿美元

  • 2028 年营收预期上调约 29% 至 1848 亿美元


现金流承压

美银预计，随着资本开支持续扩大，SpaceX 未来几年自由现金流仍将维持大额为负：2026 年 -436 亿美元，2027 年 -454 亿美元，2028 年 -374 亿美元。