叶檀：互联网时代走向尾声，AI时代已开启

9 月 23 日，经济学家叶檀在「叶檀-周期之下」私享会「Binance 会客厅」环节分享观点。

核心判断

  • 若当前处于康波周期转折点，互联网时代正走向尾声，AI 已成为新的增长方向，且变化已经开始。

  • 中国整体投资下行背景下，AI 相关基础设施投资仍处几十万亿元级别，年均复合增速超 10%。

  • 若相关规划延续至 2030 年，社会财富和资源仍可能持续向 AI 等新兴产业倾斜。


风险提示

叶檀强调，AI 内部同样存在细分行业差异和市场波动，产业增长并不意味着相关投资一定盈利。

周期视角

她指出，中国 40 多年快速完成制造业、基础行业及信息化等阶段，经济结构切换加快，带来资产与行业剧烈分化。传统制造业和部分消费行业或处萧条周期末期并逐步见底，新产业正在崛起，形成明显结构性分化。周期不直接告诉投资者买什么，但可帮助观察财富和资金流向，以及风险积累之处。