一周2.23亿美元涌向哪里？稳定币支付成了最大赢家

过去一周（9月14日至20日），全球区块链行业共发生9起投融资事件，资金总规模超过2.23亿美元。数字不算惊人，但结构很有意思——钱正在从稳定币的"发行端"往"后端管道"跑。

稳定币支付：产业资本集体下注

这轮融资最集中的方向不是公链，不是DeFi，而是稳定币支付基础设施。三家公司在同一周拿到千万美元级新资金，背后站着的是Visa、Circle、Ripple、Coinbase Ventures和日本SBI集团这样的产业资本。

Velocity完成1000万美元A轮扩展，总融资额升至4800万美元，投后估值2亿美元。投资方阵容相当豪华：Visa Ventures、Circle Ventures、Haun Ventures、Ripple、Translink Capital和Mirana Ventures。这家伦敦公司做的事说起来简单——帮支付公司和银行用稳定币完成结算、流动性管理和财资操作，不用换掉现有系统。联合创始人Eric Queathem有句话挺直白："此前没有人修复后端这一层。"今年7月他们刚完成3800万美元A轮，超额认购，三个月不到又加了一轮。

dtcpay拿到SBI集团战略投资，A轮总额扩至2500万美元。这轮最早由淡马锡旗下祥峰投资在4月领投，Genedant Capital跟投，嘉佩乐酒店创始人郭良德持续加码。dtcpay是Visa正式会员，已经发行了合规稳定币Visa卡，持牌覆盖新加坡、香港、卢森堡、澳大利亚、美国和加拿大。SBI这次进来，双方要一起做日本和东南亚的数字资产走廊。

Fin.com结束隐身状态，2000万美元种子轮，Expa和Uber联合创始人Garrett Camp领投，Coinbase Ventures、Tenet Fund等参投，还有海湾和非洲地区的主权基金及王室家族办公室入场。这家纽约公司做的是白标支付基础设施，主打稳定币兑换当地银行账户或钱包的"最后一公里"，客户包括金融服务公司、消费平台和预测市场。

三家公司，三个方向——结算后端、合规发卡、法币出入金。拼在一起，恰好是稳定币支付从发行到落地的完整链条。资本在赌的不是某个稳定币会赢，而是不管谁赢，这些管道都得用。

Kaiko：标普全球领投1.1亿美元，数据生意的价值

本周单笔最大的加密融资来自巴黎的加密数据公司Kaiko，1.1亿美元，标普全球领投。

参投名单同样值得细看：DRW Holdings、Susquehanna、加拿大皇家银行、纳斯达克、法国巴黎银行、Bpifrance、Broadridge、Canton Ventures、Coinbase Ventures和Stellar。传统金融的数据巨头、做市商、交易所、银行，几乎把加密数据链条上的关键角色凑齐了。

Kaiko成立于2014年，全球约120名员工，为金融机构和数字资产公司提供市场分析与指数。最近他们收购了美国数字资产数据公司Amberdata和加密基础设施提供商Cometh，正在快速扩张版图。标普全球领投这件事本身就说明问题——传统金融评级和数据巨头，正在认真对待加密市场的数据基础设施。

RWA赛道：三笔融资，三个方向

代币化证券市场平台tZERO完成新一轮融资，Marc Cohodes和Max Cohodes领投，现有投资者洲际交易所（ICE）、Bill Fleckenstein及合作伙伴Dinari参投。tZERO正在围绕代币化证券构建涵盖代币化、交易、托管和资产服务的基础设施，帮助金融机构通过受监管的区块链发行和交易资产。公司还计划拓展衍生品、预测市场和现货加密基础设施服务。

资产支持金融基础设施Tenka完成200万美元Pre-Seed轮，Maven 11领投。Tenka面向机构，连接资产发起方、投资者与流动性提供方，目标之一是缓解私募信贷市场的流动性约束——让资产支持金融工具能在二级市场转让，借款人不用提前还款，基金层面也不用赎回。平台计划今年晚些时候上线。

代币化收藏品市场Deadstock拿到250万美元种子轮，Bullish Capital领投。Deadstock建在Arbitrum上，做的是实体收藏品的链上市场和流动性层，结合实体库存、代币化和交易兑换基础设施，让集换式卡牌这类传统上流动性差的收藏品更容易交易。资金将用于推进公开测试。

基础设施与DePIN

金融科技公司Tare完成1325万美元种子轮，Blockchain Capital领投，Janus Henderson、Avalanche Foundation等参投。个人投资者阵容包括Aave CEO Stani Kulechov、Tether联合创始人Phil Potter和Privy CEO Henri Stern。Tare计划在Avalanche上构建贷款管理软件，为贷款创建数字记录并自动化行政管理。联合创始人Kevin Miao点出了痛点：借款人支付的利息和投资者获得的收益之间的差额，常被中间商吃掉，区块链自动化可以削减这部分成本。

基于Solana的去中心化地理空间数据网络Tina获得300万美元投资，投资方包括Thinkware、Gemhead Capital、Archer Capital和Mayer Venture。TINA让用户在日常驾驶中收集和验证兴趣点、道路、交通等位置数据，同时赚取代币奖励，把社区贡献的地理空间数据转化为可用的现实世界数据集。

AI算力：Crusoe单轮39亿美元，英伟达继续加码

AI领域的融资规模完全是另一个量级。

Crusoe完成39亿美元F轮融资，投后估值约309亿美元。Atreides Management、Valor Equity Partners和穆巴达拉投资公司联合领投，Founders Fund、TPG及卡塔尔投资局参投。Crusoe成立于2018年，早期服务加密货币矿工，后来转向AI算力基础设施，在得州阿比林建了大型AI数据中心为OpenAI和微软提供算力。现在他们正转向生产名为"Spark"的紧凑型数据中心——预制设施装到卡车上，部署到有闲置电力的地方，更快满足AI推理需求。公司还在与高盛、摩根士丹利商讨IPO。

英伟达向Brookfield旗下全球AI基础设施基金承诺投资20亿美元。英伟达和科威特投资局都是该基金的基石投资者，基金重点投AI工厂、表后供电方案和算力基础设施。Brookfield正为该基金筹集100亿美元，并计划未来两年为基础设施业务再筹约500亿美元。英伟达还是其AI算力基础设施融资联盟成员，该联盟计划动员超过5000亿美元第三方资本。

国内方面，通用AI算力芯片独角兽奕行智能完成近20亿元融资，投后估值接近150亿元。华泰创新、钟鼎资本、中芯聚源、九安医疗、通富微电子等超20家机构参投。

AI应用层：编程、营销、制药各有大单

Factory完成2亿美元融资，估值达50亿美元，较今年4月的15亿美元增长逾两倍。这家企业级自我改进软件开发公司累计融资已超4亿美元，客户包括NVIDIA、Blackstone、加拿大皇家银行、Palo Alto Networks和Adobe的团队。

Profound获1.8亿美元D轮，估值18亿美元，红杉和Kleiner Perkins联合领投。这家2024年成立的公司帮品牌追踪自己在ChatGPT、Gemini等AI聊天机器人回答中的提及频次和描述方式——AI搜索正在改变品牌营销的游戏规则。

Temporal完成5.5亿美元后期融资，估值七个月内翻倍至125.5亿美元。Lightspeed领投，Wellington、高盛Growth Equity和Tiger Global联合领投。Temporal做的是开源软件，帮包括AI智能体在内的应用从故障中恢复，客户有OpenAI、Snap、Nvidia、Netflix和JPMorgan Chase，年化收入运行率超2.5亿美元。

字节跳动分拆的AI制药部门ANEW LABS完成2.9亿美元融资。Arcee AI获1.5亿美元B轮，投前估值10亿美元，微软旗下M12参投。Nuance完成5000万美元A轮，Lightspeed领投，英伟达旗下NVentures参投，三位前苹果研究人员创立，做具备情绪理解能力的多模态AI模型。

机器人：触觉传感器和Robotaxi

上海具身触觉公司千觉机器人连续完成两轮数亿元战略融资。股东包括高瓴创投、元禾原点、孚腾资本等财务机构，以及理想汽车、智元机器人、吉德电器等产业方。资金将用于高精度视触觉传感器迭代与规模化交付，以及触觉具身模型和触觉世界模型的研发。

哈啰Robotaxi获上海国投先导领投约1亿美元，闵金投、创世伙伴创投跟投，完成后估值接近30亿美元。

一个值得注意的新基金

风投机构Cosmos Ventures成立，推出7760万美元首期基金，定位是支持"既是哲学家又是建设者"的创业者——为AI时代创建各类机构。已投项目包括AIUC、Prime Intellect、Workshop Labs等。LP阵容包括Reid Hoffman、Fred Wilson、Micky Malka等。

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一圈看下来，这周的融资图景很清晰：稳定币支付的基础设施层正在被产业资本密集填充，传统金融巨头通过投资加密数据公司入场，AI算力继续吞噬最大规模资本，而机器人融资在往关键零部件和商业部署两端集中。钱在往"管道"和"底层"走，而不是往概念走。